5月LPR出爐:1年期與5年期品種均與上月持平
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時間:2020-05-20
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    央行最新公布,中國5月1年期貸款市場報價利率(LPR)為3.85%,4月為3.85%。5年期貸款市場報價利率(LPR)為4.65%,4月為4.65%。


    5月15日,央行按慣例開展每月的中期借貸便利(MLF),本次1年期MLF新作規模1000億元,維持2.95%利率不變,當天無逆回購操作。與此同時,最近一次降準的第二次存款準備金率調整也在同一天落地,當日釋放長期資金約2000億元。當天實現流動性凈投放3000億元。


  海通證券分析師姜珮珊認為,息差制約LPR報價加點數下行。央行在2019年8月啟動了LPR改革,使貸款利率與LPR掛鉤,來促進實體貸款利率下降。受益于貨幣寬松,銀行市場化負債成本明顯下降,但占比最大的存款成本卻繼續上升,并回升至2015-2016年水平,顯示存款競爭壓力仍大。預計后續LPR報價的壓降或主要依靠政策利率的調降。


  首創證券分析,5月10日,央行發布《2020年第一季度中國貨幣政策執行報告》?!俺掷m深化LPR改革,按照市場化、法治化原則,有序推進存量浮動利率貸款定價基準轉換,疏通貨幣政策傳導機制,用改革的辦法促進社會融資成本進一步下行”,其中,“用改革的辦法促進社會融資成本進一步下行”意味著LPR報價還有一定的下行空間。


  中銀證券認為,LPR改革有效發揮了促進貸款利率下行的作用,降低實體經濟融資成本,減輕民營和小微企業債務壓力。在央行利率管控力度加大以及LPR改革深化下,認為2020年銀行行業貸款利率將延續下行趨勢,對息差帶來收窄壓力。




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